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Calificación del curso:

La calificación del curso se obtendrá en un 25% de los tests que se realicen en clase, en un 25% de los ejercicios propuestos que se hayan entregado en la fecha estipulada, y en un 50% del examen final. Si no se realizase en clase un número suficiente de tests, la calificación se obtendría en un 40% de los ejercicios propuestos, y en un 60% del examen final. 

Ejercicios propuestos

• Hoja de ejercicios 1. Curso 2014-2015
• Hoja de ejercicios 2. Curso 2014-2015

Examenes de cursos anteriores

• Examen final del curso 2011-2012
• Examen final del curso 2012-2013
• Examen final del curso 2013-2014
• Examen final del curso 2014-2015

 

Lecture 1: Stochastic Processes. Time series analysis. Stationarity, ARMA models, unit roots.

• Guion de cuestiones
• Series temporales
• Capítulos 13 y 14 en Novales, Econometría
• Simulación de procesos estocásticos sencillos: Simple simulation.xls
• Algunas instrucciones de Matlab útiles
• Regresión espúrea. Archivo EXCEL. Programa Matlab Otro programa Matlab
  
• Estimación de tendencias estocásticas. El flitro Hoddrik-Prescott

• Rutina que estima un proceso MA(1) por dos procedimientos: a) Método Generalizado de Momentos, y b) mediante una rejilla de valores en el espacio paramétrico. La rutina genera trayectorias para la evolución futura del proceso, utilizando bootstrapping.
• Rutina que genera trayectorias para simular la evolución futura del índice SP500 suponiendo Normalidad de su innovación. Se especifica un modelo MA(1) que es estimado mediante el Método Generalizado de Momentos.
  
• Rutinas auxiliares
• Datos de indices de Bolsa internacionales: diarios, semanales, mensuales
• Datos de variables financieras de diversa naturaleza
• Link to Fama-French data: http://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html

Lecture 2: Vector Autoregressive Models (VAR), Cointegración, Modelo de corrección de error (MCE)

• Guion de cuestiones
• Notas de clase (Alfonso Novales)
• Secciones 14.7 y 14.8 (ambas inclusive) en Novales, Econometría
• Ejercicios resueltos. Enunciados. Archivo Excel
• Instrucciones Matlab para estimacion de modelos VAR y MCE
• Ejercicio resuelto sobre cointegración de tipos de interés Enunciado Archivo Gretl
• Readings on applications of Cointegration to Finance: Index Benchmark tracking
• Readings on applications of Cointegration to Finance: Pairs trading 

Lecture 3: Estimation of simple nonlinear models

• Guion de cuestiones
• Notas de clase: Estimación de modelos no lineales
• Matlab y Excel programas para estimar una función potencial. Observar como si se reduce el tamaño del término de error (se reduce su varianza), las estimaciones obtenidas con distintas muestras son más precisas. Lo mismo sucede si se aumenta el tamaño de la muestra manteniendo la misma varianz del término de error. Asimismo, segun se obtienen estimaciones más precisas, se hace más probable rechazar la hipórtesis nula de linealidad (H0: gamma=1.0)
• Rutina para estimar un proceso GARCH(1,1) mediante rejilla de valores en el espacio paramétrico (2 parámetros), con datos diarios del SP500.
  
• Estimación de una regresión por umbrales. Notas de clase. Datos. Rutina MATLAB
• Matlab routines to estimate an exponential function
• Estimación de curva cupón cero con función descuento polinómica. Enunciado. Archivo Excel

Lecture 4: Numerical estimation of nonlinear models

• Guion de cuestiones
• Estimation of a term structure model: Nelson-Siegel, Svensson. Rutinas Matlab y Excel
• Zero coupon curves:

  Zipped file with Matlab routines for zero-coupon curve estimation. The main program is cincodia.m When optimizing, it calls to some routines which come with the standard Matlab libraries. Nevertheless, it might look for some function that you might not have. If you get such a message, let me know so that I can include them in the zipped file.

  There is an alternative data file, for you to change it and compare results.

  There is a spreadsheet containing beta-vectors estimated for a series of successive days, so that you can plot the curves and see how they change over time. You could also practice computing forward rates on the spreadsheet.

Lecture 5: Filtro de Kalman

• • Notas de clase

Lecture 6: Conditional variance models. Univariate models

• Guion de cuestiones
• Notas de clase (Alfonso Novales)
• Ejercicios resueltos. Enunciados. Archivo Excel

Lecture 7: Multivariate conditional variance models and applications 

• Notas de clase (Alfonso Novales)
• RATS routines to estimate a bivariate GARCH model under different specifications of the conditional correlation
• MATLAB routines from U. California at San Diego
• Simulating a GARCH process (Spreadsheet). The spreadsheet contains the simulation of a mixture of Normal distributions. It also contains a single simulation of a return process with GARCH structure under the assumption that the innovation follows the previously simulated mixture, as well as under the alternative assumption that the innovation follows an i., i.d. Normal distribution with same variance as the mixture. 

Lecture 7: Generalized Method of Moments. Estimating models for interest rates.

Diffusion processes. Exact and approximate discretizations. Maximum likelihood estimation. Generalized Method of Moments estimation.

• Nowman (Journal of Finance)
• Chan, Karolyi, Longstaff, Sanders (Journal of Finance)
• Episcopos (IFMIM)
• Proposed exercise: Estimating diffusion processes for interest rates. MATLAB routines for estimation of diffusion processes. Data file
  

Lecture 8: Copulas: modelling correlations

•  Notas de clase

 

Otros temas:

• Combinando datos de distinta frecuencia en el análisis empirico en Finanzas: el enfoque MIDAS  

• Modelos con variable dependiente limitada: Probit, Logit, Tobit, variable dependiente censurada, variable dependiente truncada. Aplicación a Credit Scoring. Alexander: ExII.7.2, ExII.7.3. Credit Scoring

• Modelos econométricos para datos de panel Notas de clase

• Estimation by simulation. Simulated General Method of Moments estimation. Métodos de inferencia indirecta. Estimación máximo-verosimil de modelos con saltos

• Estimation of Equilibrium Asset Pricing Models

 

Rutinas MATLAB sencillas

• Rutina que valora una opción CALL sobre el SP500. Para ello simula trayectorias trayectorias futuras para el índice SP500 suponiendo Normalidad de su innovación. Se especifica un modelo MA(1) que es estimado mediante el Método Generalizado de Momentos. Notas de clase.

Ejercicios propuestos cursos anteriores

• Ejercicio 1: Trabajar los ejemplos de los Capítulos 1 y 2 del libro de Tsay. No hay que entregar los ejemplos resueltos, pero deben consultarse todas las dudas y dificultades que surjan. Fecha limite: 23/10/2012 (A partir de esta fecha, se supone que todos los alumnos saben resolver todos los ejemplos). Es importante prestar atención a los resultados numéricos, y pensar sobre su significado e interpretación. Los datos para el Cap. 1 están accesibles desde http://faculty.chicagobooth.edu/ruey.tsay/teaching/fts2/. Datos para el Cap. 2
• Ejercicio 2: Resolver algunos de los ejercicios propuestos al final de los Capítulos 1 y 2 del libro de Tsay. Entregar los ejercicios según se van resolviendo. Fecha límite: 23/10/2012. No es preciso resolver todos los ejercicios, pero cada alumno debe asegurarse en la fecha límite de que sabe como resolverlos.