La Directiva MiFid y los cambios en los Mercados de Valores Españoles (diciembre 2007)
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La Directiva 2004/39/CE, sobre los mercados de instrumentos financieros (conocida como MiFiD) ha reformado la regulación de los mercados de valores europeos que, hasta entonces, se basaba en la concentración de las órdenes de compra y venta de valores en mercados secundarios regulados. Con la MiFiD, se abren nuevas posibilidades de negociación de valores e instrumentos financieros, que coexistirán con los mercados regulados.
Estos nuevos sistemas de negociación obligan a adaptar los requisitos de organización de los intermediarios que actúan en los mercados financieros (empresas de inversión y entidades de crédito), en la prevención y gestión de los conflictos de intereses, así como los sistemas de protección de los inversores.
Estos cambios han tenido una eficacia inmediata en el mercado financiero español tanto por la adaptación que ya han iniciado sus miembros, como por la inminente reforma de la Ley del Mercado de Valores vigente y sus principales Reglamentos.
Ante esta nueva realidad, el Departamento de Derecho Mercantil de la UCM, con el patrocinio de Caja Duero, ha creído conveniente reflexionar sobre los retos que plantea la regulación de los mercados financieros tras la MIFiD, en forma de Mesa Redonda, invitando a participar en ella a destacados representantes de los distintos sectores directamente implicados.
La Mesa Redonda fue presentada por el Director del Departamento, Prof. Gaudencio Esteban Velasco y moderada por el Prof. Alberto J. Tapia Hermida. En ella intervinieron representantes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Jose María Marcos y Antonio Moreno), de la CECA (Antonio Romero) y de la AEB (Francisco Uría).